R: En el curso de la reforma de las empresas estatales hemos percibido que para imprimir vigor y vitalidad a estas empresas es indispensable explorar en mayor medida las formas eficaces para la realización de la propiedad pública, sobre todo la propiedad estatal, y que divulgar el sistema accionario, desarrollar la economía de propiedad mixta y diversificar los sujetos de la inversión en las empresas estatales es precisamente un experimento en este sentido.

Desde la introducción del sistema accionario en los 1980, en particular desde la concepción del uso de este sistema para reformar las empresas estatales, apareció una oleada de “fiebre por las acciones” en China, ya que visto por las experiencias de algunas provincias y municipios el sistema accionario sí es un mecanismo de operación eficaz para las empresas. En 1993, al definir con mayor claridad la introducción del sistema empresarial moderno como orientación para la reforma de las empresas estatales, China aceleró los pasos en el fomento del sistema accionario y el sistema de compa?ías en las empresas estatales. Salvo una minoría de empresas como las de industria militar, las demás empresas estatales, incluyendo las de tama?o supergrande, reajustaron y optimizaron prioritariamente la estructura del derecho de propiedad. Al estimular a las empresas estatales grandes a aceptar a inversionistas estratégicos de ultramar y a cotizar en bolsa fuera del territorio chino en caso de reunir los requisitos necesarios, y animando al capital no oficial a participar, a través de la compra de acciones, la anexión, la compra de empresas y otros canales, en la reforma de las empresas estatales dedicada a implantar el sistema accionario, se cambiaron la composición de los propietarios de las empresas y su mecanismo de gestión y administración, de manera tal que el sistema accionario y la propiedad mixta se fueron convirtiendo en la forma principal para la realización del sistema de propiedad pública, sobre todo del sistema de propiedad estatal.

Hacia finales de 2001, según la investigación de la Administración Estatal de Estadística sobre 4.371 empresas estatales prioritarias, 3.322 de éstas, el 76%, habían introducido el sistema accionario o el de compa?ías, y en su gran mayoría habían diversificado los sujetos del derecho de propiedad, mientras que más del 90% de las empresas nuevas eran todas del sistema accionario.

Aunque la reforma de las empresas estatales para la implantación del sistema accionario ha conseguido ciertos resultados, no ha progresado rápido en las empresas (grupos de empresas) estatales grandes de los campos competitivos. La causa principal consiste en su capital estatal excesivamente elevado, deuda pesada, estructura del capital irracional, resultados económicos pobres de la reforma en su conjunto, operaciones principales no bien delimitadas, personal redundante y carga social excesiva. Todo ello hace imprevisible su potencial para el cambio del sistema y obliga a detener el paso a la gran mayoría de los poseedores de capital social o de los inversionistas estratégicos.

El sistema accionario es una forma de organización del capital para las empresas modernas, favorece tanto la separación entre el derecho de propiedad y el de administración como la elevación de la eficiencia de la operación de la empresa y el capital, y puede ser utilizado ya por el capitalismo o el socialismo. El desarrollo de la economía del sistema accionario y del sistema de propiedad mixta en las empresas estatales muestra que el sistema de propiedad pública de China, sobre todo el de propiedad estatal, ha hallado paso a paso las formas y canales para su integración con la economía de mercado.